Elliott e SoftBank intendono fondere le società italiane di sofferenze

Rielaborazione dopo aver chiamato l'analista

Scritto da Valentina Za

Milano, 21 marzo (Reuters) –Il fondo americano Elliott Management e il gruppo giapponese SoftBank 9984.T doValue, finanziata da SoftBank, fonderà le sue attività di crediti inesigibili in Italia in un accordo in contanti e azioni Dova.me Lo ha detto giovedì, con l’industria che si è unita per affrontare tempi difficili.

I crediti in sofferenza presso le banche europee sono rimasti a livelli molto bassi grazie alle misure di sostegno del governo che hanno attutito gli shock causati dalla pandemia e dalla crisi energetica.

Poiché gli oneri finanziari aumentavano con l'aumento dei tassi di interesse e di fronte alla scarsità di nuove vendite di crediti inesigibili da parte delle banche, gli esattori furono costretti a… Sotto pressione per unificare gli sforzi.

L'accordo non vincolante per la fusione di Gardant, l'attività italiana di gestione dei crediti inesigibili di Elliott, con doValue darà al fondo statunitense il 20% delle attività combinate, ha affermato doValue.

Elliott seguirà SoftBank, che deterrà il 22,6% dell'entità combinata. La società statunitense Bain Capital Credit, attualmente il secondo investitore in doValue, deterrà il 10,9% della nuova società.

I tre investitori sosterranno una nuova emissione di azioni di cui doValue ha bisogno per ripagare 565 milioni di euro di rimborsi obbligazionari nel 2025-2026, che mira a rifinanziare in tutto o in parte.

“Le trattative proseguiranno ora su base esclusiva con l'obiettivo di finalizzare un accordo vincolante per una potenziale fusione con Gardant”, ha affermato doValue in una nota.

L'accordo dovrebbe concludersi ad aprile, mentre l'accordo in contanti dovrebbe concludersi a settembre, ha detto agli analisti l'amministratore delegato di doValue, Manuela Franchi.

Elliott è attiva nel mercato italiano dei crediti inesigibili, il più grande d'Europa, dal 2016, quando uno dei suoi fondi ha investito in quello che poi è diventato Guardant.

Gli utili principali di Gardant sono stimati a 50 milioni di euro rispetto ai 175 milioni di euro di doValue. Tuttavia, il valore di mercato di quest’ultimo è sceso a soli 150 milioni dopo che la perdita di un contratto importante in Spagna ha comportato un calo del valore delle operazioni in quel paese e una perdita per il gruppo nel 2023.

DoValue è attivo anche in Grecia ed è il più grande gestore di prestiti nel Sud Europa, con un patrimonio gestito (AUM) che ha raggiunto i 116 miliardi di euro alla fine dello scorso anno.

Gardant ha 40 miliardi di euro di asset in gestione, ma le sue prospettive di guadagno sono più stabili rispetto ai suoi concorrenti grazie ai contratti di incasso a lungo termine.

La prevista fusione rappresenta la seconda operazione consecutiva nel settore italiano, dove ha sede il gruppo tecnologico finanziario ION Lui compraPrilius, gestore dei crediti inesigibili, per 1,3 miliardi di euro.

Le recenti condizioni di mercato riflettono una “tempesta perfetta”, con le banche che detengono elevate riserve di capitale e debito di basso valore, ha affermato doValue, presentando una nuova strategia pluriennale.

Attraverso la fusione, doValue si assicurerà un flusso di ricavi grazie al recente accordo di Gardant per l'acquisto di azioni di BPER Banca. EMII.MI Attività di prestito in sofferenza e fornitura di servizi di recupero crediti alla banca italiana per 10 anni.

BPER è stata l’ultima grande banca italiana a non essersi ancora sbarazzata dei recuperi dei prestiti.

Un accordo simile collega Gardant dal 2019 con l’istituto di credito Banco BPM Pami.MImentre il contratto di doValue è con UniCredit CRDI.MI Si esaurisce nel 2025.

“Si prevede che la transazione contemplata porterà ad un aumento dell'utile per azione, alla generazione di flussi di cassa e alla solidità finanziaria”, ha affermato De Valeo.

Escludendo le voci non ricorrenti, il gruppo combinato mira a raggiungere un livello di debito netto pari a circa il doppio dell’utile sottostante entro il 2025 dopo aver implementato la nuova emissione di azioni, ha affermato De Valeo.

($1 = 0,9163 euro)

Segnalato da Valentina Za
A cura di Eileen Hardcastle, Susan Fenton e Mark Potter