Potenziali IPO e M&A in Italia nel 2024 – WWD

Milano— Il 2024 è destinato a testimoniare un’intensa attività di M&A in Italia, poiché i potenziali investitori attendono una potenziale IPO di Golden Goose.

Nel 2020, il fondo di private equity Permira ha acquistato il marchio italiano dal fondo Carlyle Europe Buyout per un prezzo di 1,28 miliardi di euro. Golden Goose, che ha ottenuto gran parte del suo successo con le sue sneaker Superstar offrendo 400 varianti all'anno, è guidata dal CEO Silvio Campara.

Né Permira né Golden Goose hanno commentato ufficialmente la possibilità di una quotazione a Milano nel 2024, né di una possibile cessione. L’azienda è su una traiettoria ascendente, registrando nei nove mesi terminati il ​​30 settembre un fatturato di 421 milioni di euro, in crescita del 19% rispetto allo stesso periodo del 2022. Rispetto al 2021, le vendite sono aumentate del 60%. La redditività continua a crescere, con un margine EBITDA salito al 34,8% nei primi nove mesi del 2023.

Dopo il poco brillante debutto di Birkenstock alla Borsa di New York, quando le azioni sono crollate nella giornata di apertura, gli osservatori guardano Golden Goose con attenzione. Ma secondo fonti di mercato gli azionisti di quest'ultima puntano a enfatizzare l'immagine di lusso del marchio italiano, che comprende anche collezioni di abbigliamento e accessori, rispetto a quella del produttore di sandali tedesco.

Si è ipotizzato anche che un altro marchio di sneaker, Autry, possa essere venduto dal fondo Made in Italy, che è gestito da Quadrivio e Pambianco e investe in vino, cibo, bellezza, moda e arredamento con marchi che vanno dal 120% a Lino e Pambianco. Da Rosantica a Dondup e GCDS.

Si dice che altri marchi siano sotto il microscopio e probabilmente cambieranno anch'essi.

Il fondo d'investimento italiano FSI ha acquisito una quota del 41,2% in Missoni nel 2018, mentre l'omonima famiglia fondatrice continua a controllare il 58,8% delle azioni. Fonti dicono che Missoni l'anno scorso si è rivolto a Rothschild per esplorare la possibilità di vendere il marchio, disegnato da Filippo Grazioli e gestito dall'amministratore delegato Livio Broli. La voce che OTB stesse tenendo d'occhio Missoni si è rapidamente dissolta. Fonti di mercato ipotizzano che il partner industriale possa essere interessato alle capacità produttive e artigianali di Missoni. (Anche OTB, che controlla Diesel, Jil Sander, Marni e Maison Margiela, tra gli altri, punta a una IPO, ma più probabilmente nel 2025.)

Nel 2021, il colosso del private equity L Catterton ha acquisito una partecipazione di maggioranza in Etro in un accordo del valore di 500 milioni di euro. Etro ha chiuso il 2022 con un fatturato di 277 milioni di euro, in crescita del 17% rispetto al 2021, ma ha registrato una perdita di 23,6 milioni di euro, causata principalmente da ammortamenti e spese straordinarie. Ciò ha portato L Catteron a ricapitalizzarsi alla fine dello scorso anno, apportando 15 milioni di euro alla società con l'obiettivo di finanziare ulteriori investimenti. Tuttavia, fonti affermano che la leadership di L Catterton nella fusione del distributore di orologi e gioielli Nuova Publitex con Etro, che ha influito sui profitti, ha causato attriti con la famiglia Etro, che mantiene una quota di minoranza nel marchio. Etro è guidata dal CEO Fabrizio Cardinale e progettata dal Direttore Creativo Marco Di Vincenzo.

Il futuro di Trussardi rimane incerto, dopo che l'anno scorso la società ha cercato protezione dai creditori. Sebbene ci siano state speculazioni su potenziali cavalieri bianchi, incluso Meroleo, che hanno espresso interesse ad aiutare il marchio storico, nessun accordo è stato finalizzato. 3X Capital, con sede a Bergamo, in Italia, specializzata in ristrutturazioni aziendali, è stata chiamata a consultare la società madre di Trussardi, la società di gestione patrimoniale italiana indipendente QuattroR, che ha acquisito una partecipazione di controllo nel marchio di moda italiano nel 2019.

Il CEO Sebastian Suhl e i direttori creativi Serhat Işık e Benjamin A. Marchio Hospi l'anno scorso.

Anche un altro noto marchio, La Perla, sta attraversando un periodo difficile, e a novembre i sindacalisti Filctem Cgil e Uiltec avevano espresso “profonda preoccupazione per la sorte” del marchio di intimo “in seguito alla totale assenza di una risposta concreta” da parte dell’imprenditore tedesco Lars Windhorst, proprietario dell'azienda tramite la sua società di private equity Tenor con sede a Londra.

I sindacati hanno lamentato la “totale incoerenza finanziaria” e gli annunci “generali e allarmanti” sui tagli di posti di lavoro presso lo stabilimento La Perla di Bologna, in Italia. Il marchio in difficoltà non è riuscito a rilanciarsi costantemente negli ultimi anni, dopo che Tenor, allora noto come Sapinda, ha rilevato l’azienda nel 2018. La Perla rimane gravata dai debiti, registrando perdite ante imposte di 48,8 milioni di euro su un fatturato di 69,1 milioni di euro. Euro nel 2018. 2022 secondo il rapporto annuale della società.

Anche il destino del New Guards Group è in dubbio dopo che la società madre Farfetch è stata salvata da Coupang, che ha accettato di versare 500 milioni di dollari in finanziamenti di emergenza nella società come parte di un processo di “pre-amministrazione”. Il gruppo New Guards comprende 10 marchi globali, tra cui Marcelo Burlon County of Milan, Palm Angels, Unravel Project, Heron Preston, Alanui, Peggy Gou, Ambush e There Was One. È inoltre licenziatario di Off-White ed è partner europeo di Reebok.

Come riportato, Capri aveva preso in considerazione una IPO per Versace e Jimmy Choo prima della conclusione dell'accordo per l'acquisizione di Tapestry, ma finora non ci sono stati ulteriori segnali di uno spin-off. Il tempo dirà come Versace si inserirà nel grande gruppo americano che, una volta completata l'acquisizione, sarà proprietario anche di Michael Kors, Coach, Stuart Weitzman e Kate Spade.