Giugno 15, 2021

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L’italiana Nell, l’antesignana del bond legato alla stabilità, sta portando a vendite record di crediti

Il logo della multinazionale italiana dell’energia Enlin è visibile il 5 febbraio 2020 presso la sede di Milano in Italia. REUTERS / Flavio Lo Scalzo / Foto d’archivio

Martedì l’azienda energetica italiana Enl Spa (ENEI.MI) ha raccolto 3,25 miliardi di euro (96 3,96 miliardi). Ha ottenuto una vendita triplice di obbligazioni legate alla durabilità, due anni fa nella forma introdotta dalla società.

Il contratto di Ennel sarà la più grande vendita di obbligazioni stabili fino ad oggi, che ridurrà il problema di 1, 1,85 miliardi in sospeso dal produttore farmaceutico Novartis AG (NOVN.S), secondo i dati di Refinitive.

Ciò riflette la crescente popolarità dei titoli legati alla stabilità, che obbligano i fornitori ad aumentare i pagamenti delle cedole se non riescono a raggiungere gli obiettivi predeterminati a livello aziendale.

Poiché gli investitori cercano nuove opportunità nello spazio ecologico, sociale e della personalità (ESG), questa forma sta rapidamente emergendo dall’ombra delle obbligazioni verdi, in particolare finanziando prestiti per progetti rispettosi del clima.

Secondo la nota di un importante manager vista da Reuters, l’ultima obbligazione di Einel ha raccolto 1 1 miliardo in un periodo di sei anni, 1, 1,25 miliardi da un’emissione a nove anni e ில்லியன் 1 miliardo da un contratto a 15 anni. Ha detto che la domanda era di 10,4 miliardi di euro.

Una nota precedente affermava che le cedole per le obbligazioni a sei e nove anni aumenterebbero di 25 punti base ciascuna se le emissioni di gas serra di eneil dovessero superare determinati limiti entro la fine del 2023.

In caso di superamento del più severo target prefissato entro la fine del 2030, si avrà un passo equivalente nel bond a 15 anni.

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Dalla vendita della mia prima obbligazione in questo formato nel 2019, “il mercato dei titoli legati ai titoli sembra maturare, quindi potrebbe attirare un gran numero di emittenti”, ha affermato Shanavas Bhimji, Senior Fixed Income Strategist di ABN Amro.

“Finché c’è una storia credibile dietro la sostenibilità (indicatori chiave di performance), gli investitori ripagheranno questo tipo di debito”.

Nel primo trimestre di quest’anno, le aziende hanno venduto un insieme di $ 10 miliardi di debito fisso, che ha superato la piena produzione nel 2019 e nel 2020.

I titoli legati alla sostenibilità sono stati tradizionalmente visti come uno strumento utile per supportare gli sforzi di trasformazione delle aziende “brown” e per le piccole aziende che non riconoscono piani di sostenibilità individuali.

Un dirigente leader ha affermato che i titoli sono collegati a una formazione regolare e sostituiranno i titoli regolari come parte dell’impegno di ENL a promuovere l’emissione coerente nella loro struttura di capitale.

(1$ = 0,8212 euro)

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