El Nino causerà una nuova potente tempesta economica

MELBOURNE, 4 luglio (Reuters) – Proprio quando pensavi che fosse lecito sperare che i tassi di interesse raggiungessero presto un picco, ti accompagnano altre cattive notizie. Secondo entrambi gli stati americani, sembra probabile che il clima di El Nino sia tornato Amministrazione nazionale oceanografica e atmosferica e il Ufficio australiano di meteorologia. Di solito provoca o esacerba inondazioni, ondate di calore, scarsità d’acqua e incendi, specialmente nell’emisfero australe. Il danno che queste colture infliggono ai raccolti e alle infrastrutture è inflazionistico, esercitando pressioni sulle banche centrali affinché inaspriscano la politica monetaria. Se il cambiamento climatico rende tali eventi più forti e più frequenti, gli shock dell’offerta diventeranno parte integrante.

El Nino di quest’anno è pronto per essere un record. Questo fenomeno si verifica quando la temperatura superficiale dell’Oceano Pacifico orientale e centrale è più calda della media di almeno 0,5 °C, indebolendo o invertendo il flusso degli alisei. Il più forte finora è stato nel 2016, quando le temperature della superficie del mare erano di 2,6 gradi sopra la media; può raggiungere questo livello 3,2 gradi Celsius Nel novembre di quest’anno, la migliore rivelazione dei meteorologi australiani è stata fatta con due settimane di anticipo.

Finora, i trader si sono concentrati su alcune materie prime che potrebbero risentirne. I futures sul riso hanno raggiunto il massimo da quasi 15 anni a giugno, salvo la ripresa della pandemia nel 2020. India, Tailandia e Vietnam, i primi tre esportatori di alimento di base, quest’anno hanno registrato temperature record o quasi e tendono a registrare temperature più basse Il caldo e la siccità a causa del fenomeno El Nino. In previsione della scarsità d’acqua, a maggio le autorità thailandesi hanno chiesto agli agricoltori di piantare un solo raccolto, invece di due quest’anno. Il Vietnam era già in condizioni di siccità, che ha colpito anche le colture di alberi di caffè Robusta. Il Paese è il più grande produttore ed esportatore di chicchi utilizzati per fare il caffè istantaneo, oltre a costituire circa il 15% delle miscele di espresso italiano. La scorsa settimana, i futures Robusta hanno raggiunto il loro prezzo più alto da quando sono stati introdotti nel 2008, dopo essere aumentati del 60% quest’anno.

A una stima, un evento di El Nino potrebbe sembrare gestibile. Potrebbe aumentare il prezzo del petrolio di quasi il 14% e le materie prime non combustibili di oltre il 5% entro un anno dall’evento, FMI calcolato nel 2015. Ma i maggiori aumenti dell’inflazione complessiva su un periodo di 12 mesi sono stati solo di circa 1 punto percentuale e limitati a una manciata di paesi più esposti come Brasile, Indonesia e Messico, concludono gli analisti del FMI. Quest’anno, i ricercatori della Dartmouth University hanno esteso il periodo di tempo e hanno stimato che El Nino del 1998, il secondo più forte incendio mai registrato, ha causato perdite economiche globali di 5,7 trilioni di dollariin dollari del 2017, in cinque anni.

Molto è cambiato da allora. Innanzitutto, il mondo è più caldo: gli otto anni trascorsi dalla pubblicazione del documento del FMI sono stati i più caldi mai registrati al mondo, anche se le temperature più basse del Pacifico dal 2020 innescano l’opposto di El Niño, La Niña. Da un lato, il riscaldamento globale ha esacerbato la siccità in alcune parti dell’Europa, della Cina, del sud-est asiatico e degli Stati Uniti, alcuni dei quali potrebbero peggiorare anche adesso. D’altra parte, crea le condizioni per forti inondazioni perché per ogni aumento di temperatura di 1 grado Celsius, l’aria può contenere il 7% in più di acqua. Ciò significa che le colture che in genere beneficiano di luoghi in cui El Nino porta condizioni più umide – come la soia negli Stati Uniti, che sono state duramente colpite dalla mancanza di pioggia – ora affrontano un rischio maggiore di annegamento.

Alcuni di questi effetti sono stati avvertiti dall’Oceania durante La Niña. Un secondo anno consecutivo di inondazioni in Australia ha contribuito all’aumento dell’inflazione alimentare a un tasso annualizzato del 9% nei tre mesi fino a settembre 2022, il livello più alto dal 2006, secondo Rabobank. Nel frattempo, l’indice dei prezzi di frutta e verdura in Nuova Zelanda è aumentato 22% su base annua A marzo, un mese dopo l’uragano Gabriel. Le forti piogge e le gelate hanno anche esaurito i raccolti di caffè Arabica in Brasile, il più grande esportatore del Brasile e in altri paesi dell’America Latina nel 2021 e nel 2022, il che ha spinto i prezzi dei futures al massimo di un decennio nel febbraio dello scorso anno. Ciò ha anche contribuito a stimolare una maggiore domanda di fagioli Robusta.

L’effetto diretto del clima di El Niño sulla semina, la crescita e il raccolto non è l’unica considerazione economica. Le infrastrutture possono essere danneggiate o distrutte: all’inizio dell’anno scorso, ad esempio, le inondazioni hanno spazzato via 30 km dell’unica linea ferroviaria che porta cibo all’Australia occidentale. I futures sullo zucchero potrebbero aver parzialmente raggiunto un massimo di quasi 12 anni a giugno a causa delle preoccupazioni che l’umidità eccessiva potrebbe innescare una ripetizione dell’aumento del 60% delle interruzioni del lavoro che ha colpito i campi di canna da zucchero del Brasile nel 2016, secondo Barclays. Ma c’era un’altra ragione: una combinazione di un raccolto deludente la scorsa stagione e la prospettiva che El Niño causasse scarsità d’acqua ha portato l’India, il secondo produttore mondiale, a vietare di fatto le esportazioni fino al prossimo anno.

Vi sono altri recenti esempi di protezionismo mascherato dalla sicurezza alimentare nazionale. L’anno scorso, New Delhi ha vietato l’esportazione del cosiddetto rotture di riso e ha imposto una tassa del 20% su altre varietà destinate all’uscita dopo un monsone inferiore alla media, anche se i livelli delle scorte erano buoni, osserva Barclays. Per lo più si applicano ancora restrizioni. Nell’aprile dello scorso anno, l’Indonesia ha temporaneamente vietato l’esportazione di olio di palma, utilizzato in tutti i tipi di alimenti e altri beni, poiché i prezzi dell’olio da cucina domestico sono aumentati vertiginosamente. Non è difficile immaginare che il paese, che rappresenta più della metà delle esportazioni di olio di palma, utilizzi El Nino per giustificare la reimposizione del divieto, o altri produttori di materie prime agricole che intraprendono azioni simili.

Tutta questa incertezza è un deposito di potenziali shock di offerta in grado di far salire i prezzi solo nel prossimo anno. L’aumento delle temperature dovuto al cambiamento climatico li renderà più endemici; L’Organizzazione meteorologica mondiale ha annunciato a maggio che lì 98% di possibilità I prossimi cinque anni saranno i più caldi mai registrati grazie alla combinazione delle emissioni di gas serra e del fenomeno El Nino. Dopo aver lottato per far fronte a una tempesta inflazionistica causata dalla pandemia e dalla guerra in Ucraina, i politici devono affrontare un nuovo potente uragano economico sul loro cammino.

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notizie di contesto

Il 20 giugno l’Australian Bureau of Meteorology ha aggiornato la sua stima della temperatura media della superficie marina nell’Oceano Pacifico tropicale centro-orientale a 3,2°C sopra la media di novembre di quest’anno. La metrica è uno degli input chiave per valutare se le condizioni di El Nino torneranno, con la condizione di base di 0,5°C al di sopra della media. Il BOM australiano del 6 giugno ha aumentato lo stato delle previsioni di El Nino da “Guarda” a “Allarme”, il che significa che quest’anno vede una probabilità del 70% di sviluppare il sistema meteorologico.

L’8 giugno, il Climate Prediction Center della National Oceanographic and Atmospheric Administration degli Stati Uniti ha emesso un avviso secondo cui le condizioni di El Nino “sono presenti e dovrebbero aumentare gradualmente durante l’inverno dell’emisfero settentrionale”.

La temperatura più alta raggiunta in qualsiasi evento El Niño passato è stata di 2,6°C sopra la media nel 2016.

Montaggio di Peter Tal Larsen, Katrina Hamelin e Thomas Shum

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