iolinea alta I finanziamenti per l’anno di solito iniziano a calare nella prima settimana di dicembre quando Milano, capitale commerciale del paese, festeggia Ambrogio, suo santo patrono. Non così quest’anno. Nel fine settimana è stato riposto nella cassetta di Mario Draghi, il presidente del Consiglio, un nuovo fascicolo che lui e i banchieri terranno impegnati nel nuovo anno.
Il 21 novembre KKR, Una società di private equity con sede a New York ha lanciato un’offerta da 10,8 miliardi di euro (12 miliardi di dollari) per l’acquisto di Telecom Italia (Tim), il più grande operatore di telecomunicazioni in Italia. L’offerta amichevole sarà il più grande acquisto di private equity mai realizzato in Europa. Serve l’approvazione del consiglio di amministrazione della società e del governo, che può porre il veto all’acquisizione di un’importante azienda nazionale.
Partecipare a Tim 30% di profitto dopo la pubblicità, ma Vivendi, TimIl maggiore azionista della società, ha gettato una chiave nel business, dicendo che non ha intenzione di vendere la sua quota del 24%. La società di media francese afferma che l’offerta è troppo bassa. Questo di solito è un punto controverso. L’offerta di moneta conferisce all’impresa un valore (incluso il debito) di 33,2 miliardi di euro, che rappresenta un premio del 46% rispetto al precedente prezzo di chiusura. KKR Offerta. Ma 0,50 euro per azione KKR Potrebbe offrirgli solo circa la metà di quello che Vivendi ha speso, in media, quando ha acquistato la sua prima quota a metà 2015.
Tim Era in condizioni terribili per anni. Le sue azioni sono scese del 70% da quando ha acquistato Vivendi; Sotto il suo attuale presidente, Luigi Gobitossi (nella foto), ha emesso due avvisi di guadagni da luglio. KKR può essere controllato Tim Senza azioni di Vivendi acquistando almeno il 51% delle azioni. Tuttavia, i due principali azionisti dovranno concordare ampiamente su ciò che è necessario per la riforma Tim come KKR Ha bisogno di una maggioranza di due terzi dei voti degli azionisti se vuole sottoporsi a un intervento chirurgico radicale.
TimI problemi dell’azienda risalgono al 1999 quando gli ingenti debiti contratti da Roberto Colagno, presidente del piccolo operatore di telecomunicazioni Olivetti, ha rilevato l’azienda. Successivamente, non è stato in grado di investire abbastanza nelle sue infrastrutture per respingere eventuali concorrenti stranieri, Wind, Eliade e Vodafone. In casa Telecom Italia è nota per interferenze politiche, cattiva gestione e conflitti tra azionisti. Come se non bastasse, la sua forza lavoro è gonfia, con circa 50.000 dipendenti con sede in Italia.
KKR Vuole separare il business delle infrastrutture dell’azienda dal suo business dei servizi. La speranza è che la classe dia maggiore attenzione a ciascuna unità e consenta a ciascuna di richiedere l’importo appropriato dell’investimento. Gli analisti si aspettano KKR Trasferire l’unità infrastrutturale a una holding separata di cui sarà il maggiore investitore. Cassa depositi e prestiti, la banca di sviluppo statale italiana, che possiede il 10% di TIM, Dovrebbe rimanere un investitore di minoranza, consentendo allo Stato italiano di assistere in un settore strategico.
È opinione diffusa che Draghi abbia favorito l’affare. Tuttavia, non accoglie con favore una lotta tra KKR Il Vivendi, controllato da Vincent Bollore, è un attaccante francese. Tale spazzatura potrebbe rafforzare i rivali populisti. Lo chiede Matteo Salvini, leader della Lega Nord di estrema destra che fa parte della coalizione di governo TimGestione del cambiamento, per prevenire il sequestro.■
Questo articolo è apparso nella sezione business dell’edizione cartacea sotto il titolo “I problemi di Tim”
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