Aggiornamento 1-Il premio per il rischio italiano scende dopo la decisione della BCE mentre le obbligazioni salgono

(Tassi aggiornati dopo la conferenza stampa della BCE)

Di Harry Robertson

LONDRA (Reuters) – Il premio per il rischio sul debito pubblico italiano è sceso giovedì dopo che la Banca centrale europea ha mantenuto invariati i tassi di interesse e ha dichiarato che avrebbe continuato a reinvestire i proventi derivanti dagli acquisti di bond durante l’era della pandemia fino alla fine dell’anno. L’anno prossimo.

La Banca Centrale Europea ha mantenuto i tassi di interesse al livello record del 4%, ponendo fine ad una serie senza precedenti di 10 aumenti consecutivi. L’euro e i titoli azionari europei hanno ridotto le perdite precedenti poiché gli investitori hanno anche digerito i forti dati sulla crescita degli Stati Uniti.

In una riunione ad Atene, il Consiglio direttivo della Bce ha ribadito che continuerà ad aumentare la massa di obbligazioni acquistate nell’ambito del Pandemic Emergency Purchase Program (PEPP), pari a 1,7 trilioni di euro (1,8 trilioni di dollari), fino alla fine del prossimo anno.

Lo spread tra i rendimenti dei titoli decennali italiani e tedeschi è sceso a 197 punti base, dopo essere stato scambiato a circa 202 punti base prima della decisione.

Lo spread è attentamente monitorato come misura del sentimento degli investitori nei confronti dei paesi più indebitati della zona euro. Il divario ha raggiunto il livello più ampio da gennaio all’inizio di questo mese a 209 punti base, un segnale di tensione sul crescente deficit di bilancio dell’Italia.

Negli ultimi scambi l’euro è caduto dello 0,1% a 1,0555 dollari, dai circa 1,054 dollari prima della decisione.

Il rendimento delle obbligazioni tedesche a 10 anni, il punto di riferimento della zona euro, è sceso dopo la decisione ed è sceso di 5 punti base al 2,839%, rispetto al 2,891% precedente.

Il rendimento dei titoli italiani a 10 anni è sceso di 8 punti base al 4,834%. I rendimenti si muovono in modo inverso rispetto ai prezzi.

Nick Chatters, direttore degli investimenti a reddito fisso presso Aegon Asset, ha dichiarato: “Chiaramente qualcuno nel mercato si aspettava che la BCE riducesse i suoi investimenti in titoli di stato, e non c’è stata tanta fortuna poiché la BCE ha mantenuto la sua posizione di investimento fino alla fine del periodo. anno. Almeno il 2024. amministrazione.

“Nonostante ciò, le obbligazioni italiane e greche hanno impressionato per il continuo supporto, con spread ridotti rispetto all’indice di riferimento tedesco, un buon antidoto alla dinamica del finanziamento del debito italiano”.

La presidente della BCE Christine Lagarde ha affermato che il Consiglio direttivo non ha discusso il programma di acquisto per l’emergenza pandemica nella riunione di ottobre.

La storia continua

Alcuni analisti ritengono che una riduzione anticipata del programma, suggerita da alcuni membri del consiglio, potrebbe portare a rendimenti più elevati sui titoli italiani, poiché la Banca Centrale Europea è stata un sostenitore particolarmente importante del debito del paese negli ultimi anni.

Gli investitori hanno anche reagito ai dati statunitensi che hanno mostrato che l’economia è cresciuta ad un tasso annuo del 4,9% nel terzo trimestre. Si è trattato di un forte rimbalzo rispetto all’espansione del 2,1% osservata nel secondo trimestre e molto più forte del dato del 4,3% previsto dagli economisti.

L’indice europeo STOXX 600 ha ridotto le perdite e negli ultimi scambi è sceso dello 0,2%. L’indice era precedentemente sceso dello 0,8%, con una serie di deboli profitti aziendali che hanno influenzato l’indice.

(Segnalazione di Harry Robertson; Montaggio di David Holmes)