I rendimenti dei titoli di stato italiani hanno toccato il minimo degli ultimi 10 mesi mentre le prospettive economiche peggiorano

(Prezzi aggiornati alle 11:37 GMT e dati economici aggiunti)

Di Harry Robertson

LONDRA (Reuters) – I rendimenti obbligazionari della zona euro sono scesi giovedì, con il rendimento di riferimento dell’Italia che ha toccato i livelli più bassi dall’inizio di febbraio, mentre i dati si sono aggiunti ai segnali di un rallentamento economico.

Il rendimento dei titoli italiani a 10 anni è sceso di 3 punti base al 3,927% dopo essere sceso al 3,917% all’inizio della sessione, il livello più basso dal 3 febbraio.

Anche il rendimento dei titoli tedeschi a 10 anni, il punto di riferimento del blocco, è sceso di 3 punti base al 2,184%, appena sopra il minimo di sette mesi.

I rendimenti obbligazionari, che si muovono in modo inverso rispetto ai prezzi, sono scesi questa settimana dopo che Isabel Schnabel, un influente funzionario della Banca Centrale Europea, ha detto a Reuters che ulteriori aumenti dei tassi di interesse erano “piuttosto improbabili” dato che l’inflazione è scesa al 2,4% a novembre.

I dati economici pubblicati giovedì hanno rafforzato l’impressione che l’economia della zona euro non sarà in grado di sopportare ancora a lungo l’aumento del tasso di interesse di riferimento del 4% da parte della Banca Centrale Europea.

La produzione industriale tedesca è diminuita inaspettatamente per il quinto mese consecutivo in ottobre, così come è diminuita anche la produzione industriale italiana.

I dati economici della zona euro sono stati rivisti leggermente al ribasso per mostrare che il PIL è rimasto piatto su base annua nel terzo trimestre, mentre anche la crescita dell’occupazione è stata rivista al ribasso.

I prezzi sui mercati finanziari mostrano che gli investitori attualmente si aspettano tagli dei tassi di interesse di 140 punti base nella zona euro entro dicembre del prossimo anno e di circa 120 punti base negli Stati Uniti.

Il rapporto sull’occupazione statunitense di venerdì darà agli investitori un’idea dell’adeguatezza delle loro aspettative per i forti tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve il prossimo anno. Prima di ciò, i dati settimanali sulle richieste di disoccupazione negli Stati Uniti dovrebbero essere pubblicati giovedì alle 13.30 GMT.

Sonia Lode, chief investment officer di Legal & General Investment Management, ha dichiarato mercoledì in un evento che si aspetta che l’inflazione della zona euro rimanga al di sopra dell’obiettivo del 2% della Banca centrale europea entro la fine del 2024.

“Se abbiamo ragione su questo punto, è chiaro che potremmo non vedere l’intera portata dei tagli dei tassi di interesse”, ha aggiunto.

La storia continua

Tuttavia, ha affermato che storicamente ha dato i suoi frutti acquistare obbligazioni quando le banche centrali finiscono di alzare i tassi di interesse.

“Questo viaggio potrebbe non essere facile, ma se lo accetti e arrivi in ​​cima, potresti iniziare un viaggio molto gratificante.”

Il rendimento delle obbligazioni tedesche a due anni, sensibile alle aspettative sui tassi di interesse da parte della Banca Centrale Europea, è sceso di due punti base al 2,587%, dopo essere sceso mercoledì al livello più basso da maggio al 2,57%.

I rendimenti obbligazionari globali sono aumentati durante la sessione asiatica durante la notte, con gli analisti che hanno sottolineato i commenti dei funzionari della Banca del Giappone che hanno spinto al rialzo i tassi di interesse del mercato giapponese.

Mercoledì il vicegovernatore della Banca del Giappone, Ryozo Himeno, ha dichiarato che l’uscita dalla politica monetaria ultra-espansiva, se eseguita correttamente, potrebbe raccogliere frutti per l’economia del paese.

Il rendimento delle obbligazioni giapponesi a 10 anni è aumentato di circa 11 punti base durante la notte e nelle ultime negoziazioni si è attestato allo 0,749%.

Gli investitori giapponesi sono i principali detentori di obbligazioni estere e alcuni analisti ritengono che il forte aumento dei rendimenti nazionali potrebbe attirare denaro in Giappone e toglierlo dagli asset globali.

(Segnalazione di Harry Robertson; Montaggio di Angus MacSwan e Christina Fincher)